Full research · russia-macro-2026

Russia Macro State 2026: ВВП, бюджет, резервы, дефолт-вероятность

Полное исследование по протоколу v3.0. Куда движется российская экономика после CBR-cut'а 24 апреля 2026, сколько у Минфина денег, когда заканчивается ФНБ, и что это значит для бизнес-решения «Россия или Europe/US».

Российская экономика в апреле 2026 находится в парадоксальном состоянии: структурная стагнация в гражданском секторе одновременно с oil windfall'ом от Hormuz crisis. Центральный банк уверен, что инфляция замедляется устойчиво — 24 апреля он снизил ставку с 15,00% до 14,50%. Но за этой "стабилизацией" сосуществуют четыре параллельных процесса:

1. Hormuz crisis (с 28.02.2026) полностью изменил картину: Urals в начале апреля торговался на 13-летнем максимуме $116/барр, дисконт к Brent сжался до <$28. На 26 апреля 2026 Brent $107,89, Urals около $90 — всё ещё в 2× выше бюджетной отметки $59. 2. Бюджет до Hormuz рассыпался быстрее плана: дефицит за Q1 2026 составил 4,6 трлн ₽ — больше, чем целевое значение на весь год (3,8 трлн ₽). Q2 2026 даст компенсацию, но физические экспортные мощности РФ ограничены украинскими дрон-атаками на порты (Усть-Луга и Приморск = 40% capacity). 3. Ликвидная часть ФНБ сократилась до 3,89 трлн ₽ на март 2026; Hormuz crisis может остановить или развернуть истощение, если кризис продлится 6+ месяцев. 4. Банковский сектор накапливает плохие кредиты: NPL по необеспеченной рознице вырос с 9% до 13% за год. Этот процесс не зависит от oil prices — он структурный.

Continue reading
Consensus-hugging — это бизнес-модель sell-side, не баг. Differentiated conviction, tracked and dated — единственный edge, который компаундирует.
Methodology v3.0

В этом выпуске

Архив
Short brief

CBR снизил ставку до 14,50%: что это значит для грузоперевозок и импорта из Китая

Briefing 24 апреля 2026. Domino от ключевой ставки к лизингу, фрахту, импорту китайских грузовиков. Базовая частота, FEV-декомпозиция, 7 вероятностных прогнозов с условиями фальсификации.

Full research

Поиск первых клиентов через ИИ: tactical playbook на 30 дней

Как с нулевой клиентской базой найти первого покупателя за 4 недели. Скрытые паттерны, customs-data intelligence, китайские соц.сети, обход kickback-системы. Без 'волшебных AI-инструментов' — конкретные действия.

Methodology

Methodology, not opinions.

Цель этого издания — не публикации, а edge. Не «что я думаю», а «какие вероятности я ставлю, при каких условиях разворачиваюсь, и какой Brier Score у моих прошлых прогнозов».

Исследования строятся на иерархии источников L1–L5, forensic-аудите каждого ключевого источника, базовых частотах исторических аналогов, FEV-декомпозиции (Fundamentals / Expectations / Valuation), проверке reflexivity и pre-mortem перед публикацией.

Каждая статья добавляет 10–20 probabilistic claims в публичный forecast log с условиями фальсификации. Раз в квартал — расчёт Brier Score, калибровочная панель. Так методология превращается в измеримый актив.

About the author